Expansion finanzieren: Zweiter Standort, neues Team, genug Reserve

Zur Finanzierung einer Expansion gehören drei Bausteine: die Investition, die Anlaufverluste und eine Liquiditätsreserve. Die Investition umfasst alles, was einmalig angeschafft wird, etwa Umbau, Einrichtung, Geräte, Fahrzeuge oder eine Mietkaution. Anlaufverluste entstehen, weil Miete und Gehälter am neuen Standort ab dem ersten Tag fällig sind, die Umsätze aber erst wachsen müssen.

Die Liquiditätsreserve ist der Puffer für alles, was anders kommt als geplant. Ein Umbau dauert länger, eine Fachkraft fängt später an, oder die ersten Kunden zahlen mit Verzögerung. Ohne Reserve muss der bestehende Betrieb diese Lücken auffangen. Das gefährdet im schlechtesten Fall beide Standorte.

Viele Unternehmen planen nur die Investition, weil sie sichtbar ist und ein Angebot vorliegt. Anlaufverluste sind dagegen eine Schätzung und wirken weniger dringend. In der Praxis ist es oft gerade dieser Baustein, der eine Expansion in Schwierigkeiten bringt. Planen Sie ihn deshalb genauso sorgfältig wie die Anschaffungen.

Wachstumsfinanzierung ist damit mehr als ein Kredit für einen neuen Raum. Sie ist ein Finanzierungsplan, der zeigt, woher jeder Euro kommt und wann er zurückfließt. Wie Sie Nutzungsdauer, Rate und Rückfluss einer einzelnen Anschaffung kalkulieren, beschreibt der Ratgeber Investition planen.

Den Kapitalbedarf berechnen Sie, indem Sie Investition, monatliche Anlaufverluste bis zum Erreichen der Gewinnschwelle und eine Reserve addieren. Die Gewinnschwelle ist der Monat, ab dem der neue Standort seine eigenen Kosten trägt. Bis dahin summieren Sie die monatlichen Fehlbeträge. Diese Summe ist kein Verlust im Sinne eines Fehlers, sondern der Preis des Aufbaus.

Das folgende Beispiel verwendet runde Beispielzahlen für einen zweiten Standort eines Dienstleisters. Umbau und Ausstattung kosten 100.000 Euro, die Mietkaution 15.000 Euro. In den ersten fünf Monaten fehlen 10.000, 8.000, 6.000, 4.000 und 2.000 Euro, ab dem sechsten Monat trägt sich der Standort. Die Anlaufverluste betragen damit 30.000 Euro.

Hinzu kommt eine Reserve von 25.000 Euro für Verzögerungen, im Beispiel rund zwei Monate des höchsten Fehlbetrags plus Puffer. Der gesamte Kapitalbedarf liegt bei 170.000 Euro. Diese Zahl ist die Grundlage für alle weiteren Entscheidungen, auch dafür, wie viel davon aus eigenen Mitteln kommen kann.

Jeder Baustein sollte mit einer Finanzierung bezahlt werden, deren Laufzeit zu seiner Nutzungsdauer oder Dauer passt. Dieser Grundsatz heißt fristenkongruente Finanzierung. Eine Einrichtung, die zehn Jahre genutzt wird, darf über mehrere Jahre abbezahlt werden. Anlaufverluste dagegen sollten zurückgezahlt sein, lange bevor die nächste Expansion ansteht.

Für Umbau, Ausstattung und Geräte passt ein Investitionskredit oder für einzelne Geräte Leasing und Mietkauf. Anlaufverluste finanzieren Sie am besten aus Eigenmitteln, ergänzt um einen Betriebsmittelkredit mit kürzerer Laufzeit. Die Reserve sollte idealerweise aus Eigenmitteln oder einem Rahmen bestehen, den Sie nur im Bedarfsfall nutzen.

Öffentliche Förderkredite können mehrere Bausteine abdecken. Die KfW nennt beim ERP-Förderkredit KMU neben Investitionen ausdrücklich Betriebsmittel wie Personalkosten, Mieten und Marketing sowie Material- und Warenlager. Der Antrag läuft über einen Finanzierungspartner wie die Hausbank und muss gestellt werden, bevor Sie mit dem Vorhaben beginnen. Einen Überblick gibt der Ratgeber Förderkredite von KfW und ERP.

Ihr Betrieb verträgt so viel Rate, wie der bestehende Standort nach allen eigenen Kosten und nach den Anlaufverlusten des neuen Standorts erwirtschaftet. Finanzierungspartner nennen das Kapitaldienstfähigkeit: die Fähigkeit, Zins und Tilgung aus dem laufenden Ergebnis zu zahlen. Der Leitfaden der IHKs zu Kreditverhandlungen stellt diese Rechnung in den Mittelpunkt der Kreditprüfung.

Ein Beispiel mit runden Zahlen: Der bestehende Betrieb erwirtschaftet nach allen Kosten und Entnahmen monatlich 8.000 Euro frei verfügbares Geld. Bestehende Raten betragen 2.000 Euro, die neue Rate laut Angebot 3.000 Euro. Es bleiben 3.000 Euro Puffer. Im ersten Monat fehlen am neuen Standort aber 10.000 Euro, der Puffer reicht also nicht.

Genau deshalb gehören die Anlaufverluste in den Kapitalbedarf und nicht in die Hoffnung auf einen guten Monat. Im Beispiel deckt die Finanzierung der Anlaufverluste die Lücke der ersten Monate. Ab dem fünften Monat, mit 2.000 Euro Fehlbetrag, trägt der Puffer die Lücke selbst. Wie Banken die Rechnung im Detail aufstellen, erklärt der Ratgeber Kapitaldienstfähigkeit.

Prüfen Sie zusätzlich ein vorsichtiges Szenario. Was passiert, wenn der neue Standort zwei Monate länger braucht? Reicht dann die Reserve? Wer diese Frage vor der Anfrage beantwortet, verhandelt ruhiger und wirkt auf Finanzierungspartner glaubwürdiger.

Ein neues Team finanzieren Sie über die Anlaufverluste, denn Gehälter sind am neuen Standort meist der größte laufende Kostenblock vor dem ersten Umsatz. Planen Sie Einstellungen deshalb in Stufen. Wer alle Stellen am ersten Tag besetzt, trägt die vollen Personalkosten, während die Auslastung noch niedrig ist.

Hilfreich ist ein Personalplan mit Monat, Stelle und Kosten einschließlich Arbeitgeberanteilen. Legen Sie fest, ab welcher Auslastung die nächste Stelle besetzt wird. Berücksichtigen Sie Einarbeitungszeiten, in denen neue Mitarbeitende noch nicht voll produktiv sind. So wird aus einer groben Schätzung eine belastbare Zahl.

Für die Liquidität zählt auch der zeitliche Verlauf innerhalb des Monats. Gehälter sind zum Monatsende fällig, Kundenzahlungen kommen oft später. Ein rollierender Liquiditätsplan zeigt diese Verschiebung. Die IHK Darmstadt empfiehlt, im ersten Monat wochengenau zu planen und den Plan fortlaufend weiterzuführen; eine Vorlage bietet der Ratgeber 13-Wochen-Liquiditätsplan.

Arbeitsrechtliche Fragen, etwa zur Befristung von Verträgen in der Aufbauphase, klären Sie mit einer Rechtsberatung. Für die Finanzierung zählt, dass jede Stelle mit Kosten und Startmonat im Plan steht.

Vionor ist ein Kreditvermittler und vergibt selbst keine Kredite. Über Vionor fragen Unternehmen Firmenkredite von 10.000 bis 500.000 Euro mit 6 bis 60 Monaten Laufzeit an, etwa einen Investitionskredit für die Ausstattung oder einen Betriebsmittelkredit für die Anlaufphase. Die Anfrage ist kostenlos, unverbindlich und löst bei Vionor keine SCHUFA-Abfrage aus.

Förderkredite der KfW oder der Landesförderbanken vermittelt Vionor nicht; sie laufen über die Hausbank. Ein Firmenkredit kann eine Förderung aber ergänzen, etwa für Teile, die nicht gefördert werden. Ob ein Angebot entsteht und zu welchen Bedingungen, entscheidet allein der Finanzierungspartner nach seiner Prüfung, bei der er auch Auskünfte einholen kann.

Voraussetzungen sind ein Sitz in Deutschland und mindestens sechs Monate Geschäftstätigkeit; jüngere Unternehmen können nicht anfragen. Als Orientierung gelten 50.000 Euro Jahresumsatz, darunter wird der Einzelfall geprüft. Legen Sie Ihrer Anfrage die Kapitalbedarfsrechnung und den Personalplan bei, dann ist Ihr Vorhaben nachvollziehbar.

Die meisten Fehler bei der Expansionsfinanzierung entstehen nicht beim Kredit, sondern bei der Planung davor. Die folgende Liste nennt die häufigsten Punkte und was Sie stattdessen tun sollten. Gehen Sie sie vor jeder Anfrage durch.

Ein Businessplan muss für eine Expansion nicht umfangreich sein. Er sollte aber zeigen, warum der neue Standort trägt, welche Annahmen dahinterstehen und wie Sie reagieren, wenn sie nicht eintreffen. Hinweise zu Aufbau und Inhalt eines Businessplans gibt das Existenzgründungsportal des Bundes.