Mittelständische Beteiligungsgesellschaft: Eigenkapital vom Land

Eine Mittelständische Beteiligungsgesellschaft ist eine Einrichtung der Wirtschaft, die das Eigenkapital kleiner und mittlerer Unternehmen stärkt. Die IHK Frankfurt beschreibt MBGen als Selbsthilfeeinrichtungen der Wirtschaft, die aus dem ERP-Sondervermögen gefördert werden. Ihre Gesellschafter sind Kammern, Verbände und Banken. Die Gesellschaften sind regional organisiert und meist für ein Bundesland zuständig.

Im Verband Deutscher Bürgschaftsbanken sind nach dessen Angaben 15 MBGen organisiert, gemeinsam mit den Bürgschaftsbanken. Beide zusammen bilden ein Finanzierungsangebot für gewerbliche Unternehmen und freie Berufe. Die Bürgschaftsbank ersetzt fehlende Sicherheiten für Kredite, die MBG stärkt das Eigenkapital. Laut Verband arbeiten MBGen nicht renditeorientiert und bieten mittelstandsfreundliche Konditionen.

Wichtig für das Verständnis: Eine MBG ist keine Bank und vergibt keine klassischen Kredite. Sie beteiligt sich am Unternehmen, meist still, also ohne nach außen in Erscheinung zu treten. Die allgemeinen Merkmale einer stillen Beteiligung erklärt der Ratgeber Stille Beteiligung. Dieser Artikel konzentriert sich auf den Weg über die MBG Ihres Bundeslandes.

Eine stille Beteiligung der MBG ist eine unbesicherte Kapitalüberlassung auf Zeit, so beschreibt es die IHK Nordschwarzwald. Die MBG zahlt einen Betrag in das Unternehmen ein und erhält dafür ein laufendes Festentgelt und eine gewinnabhängige Komponente. Sachsicherheiten werden in der Regel nicht verlangt. Im Gegenzug tritt die Beteiligung im Rang hinter andere Gläubiger zurück.

Genau dieser Nachrang macht den Unterschied. Banken rechnen stille Beteiligungen wegen ihrer Nachrangigkeit üblicherweise dem wirtschaftlichen Eigenkapital zu, wie die IHK Heilbronn-Franken erläutert. Das verbessert Bilanzrelationen und Rating. Die Höhe der Beteiligung orientiert sich am vorhandenen wirtschaftlichen Eigenkapital; im ERP-Beteiligungsprogramm soll sie das vorhandene Eigenkapital nicht übersteigen.

Die MBG hält keine Anteile und nimmt keinen Einfluss auf die laufende Geschäftsführung. Sie erhält Informationsrechte und wenige Zustimmungsrechte. Sie bleiben also Herr im eigenen Haus. Die Kammerseiten nennen je nach Land und Programm Laufzeiten zwischen sieben und zehn Jahren und Beträge von einigen zehntausend Euro bis in den Millionenbereich.

Eine MBG-Beteiligung passt zu Vorhaben, die das Unternehmen langfristig stärken und für die das Eigenkapital zu knapp ist. Das ERP-Beteiligungsprogramm der KfW, über das solche Beteiligungen refinanziert werden, nennt typische Zwecke: Innovation, Strukturwandel, Betriebserweiterung, Rationalisierung, Existenzgründung und Unternehmensnachfolge. Gefördert werden kleine und mittlere Unternehmen der gewerblichen Wirtschaft in Privatbesitz.

Weniger geeignet ist die Beteiligung für kurzfristige Engpässe. Eine Lücke von wenigen Monaten bis zum nächsten Zahlungseingang löst man nicht mit Kapital für sieben bis zehn Jahre. Ebenso wenig passt sie in eine akute Krise: Das ERP-Beteiligungsprogramm schließt Sanierungsfälle aus, und die MBG achtet auf Marktposition, ein qualifiziertes Management und ein tragfähiges Finanzierungskonzept. Eine MBG prüft gründlich, bevor sie sich bindet.

Besonders sinnvoll ist die MBG dort, wo eine Bank grundsätzlich finanzieren würde, aber mehr Eigenkapital erwartet. Dann schließt die Beteiligung genau die Lücke, die zwischen Eigenmitteln und Bankanforderung liegt.

Die MBG-Beteiligung ist meist ein Baustein in einem Finanzierungspaket, nicht die ganze Lösung. Daneben stehen Eigenmittel, ein Bankkredit und häufig eine Bürgschaft. Beim ERP-Beteiligungsprogramm ist eine Garantie einer Bürgschaftsbank sogar Voraussetzung für die Refinanzierung des Beteiligungsgebers. Die Verbindung von MBG und Bürgschaftsbank im selben Verband ist deshalb kein Zufall.

Ein Beispiel mit runden Zahlen: Ein Betrieb plant eine Erweiterung für 600.000 Euro. Er bringt 100.000 Euro Eigenmittel ein, die MBG beteiligt sich still mit ebenfalls 100.000 Euro. Damit steigt das wirtschaftliche Eigenkapital so, dass die Bank 400.000 Euro als Kredit finanziert, teilweise abgesichert über eine Bürgschaftsbank. Ohne die Beteiligung hätte die Bank bei gleichen Eigenmitteln womöglich deutlich weniger finanziert.

Planen Sie das Paket als Ganzes und sprechen Sie mit allen Beteiligten früh. Die Bank will wissen, ob die Beteiligung kommt, und die MBG will die Bankfinanzierung sehen. Ein gemeinsamer Finanzierungsplan mit allen Bausteinen beschleunigt beide Prüfungen. Wie die Bürgschaftsbank arbeitet, erklärt der Ratgeber Bürgschaftsbank.

Ansprechpartner ist die MBG Ihres Bundeslandes; Anträge laufen nach Angaben der IHK Frankfurt über die zuständige Beteiligungsgesellschaft. Zuerst stellen Sie Vorhaben und Zahlen vor, danach prüft die MBG Finanzierungsstruktur, Marktposition, Management und Konzept. Bei Refinanzierung über das ERP-Programm erhält der Beteiligungsgeber zunächst die Zusage der KfW, bevor der Beteiligungsvertrag verbindlich geschlossen wird. Rechnen Sie also mit einer mehrstufigen Prüfung.

Bereiten Sie Jahresabschlüsse, eine aktuelle BWA, eine Planung über mehrere Jahre und eine Beschreibung des Vorhabens vor. Zeigen Sie, wie sich Ertrag und Eigenkapital durch das Vorhaben entwickeln. Die MBG beteiligt sich am Erfolg, deshalb interessiert sie die Ertragsperspektive mehr als die Sicherheiten.

Die Rückzahlung wird oft unterschätzt. Die Kammern beschreiben die Rückführung meist zum Nominalwert, häufig am Ende der Laufzeit oder in späten Raten. Wer eine Beteiligung von 100.000 Euro nach zehn Jahren in einer Summe zurückzahlen muss, sollte von Beginn an rund 10.000 Euro im Jahr zurücklegen oder eine Anschlussfinanzierung einplanen. Sonst wird die Rückzahlung zur nächsten Lücke.

Lassen Sie den Beteiligungsvertrag vor der Unterschrift rechtlich und steuerlich prüfen. Wie Festentgelt und Gewinnanteil steuerlich zu behandeln sind und wie die Beteiligung in der Bilanz erscheint, hängt von der Ausgestaltung ab.

Der häufigste Fehler ist, die MBG zu spät anzusprechen. Wer erst nach der Bankabsage fragt, hat meist zu wenig Zeit für eine sorgfältige Prüfung. Besser ist es, die Beteiligung von Anfang an in den Finanzierungsplan aufzunehmen. Dann können Bank und MBG parallel prüfen.

Ein zweiter Fehler ist, nur auf das laufende Festentgelt zu schauen. Die gewinnabhängige Komponente kann in guten Jahren spürbar steigen. Rechnen Sie die Gesamtbelastung für ein gutes, ein mittleres und ein schwaches Jahr in Euro durch. Ein dritter Fehler ist fehlende Vorsorge für die Rückzahlung am Ende.

Vionor vermittelt keine Beteiligungen und keine Förderprogramme, also auch keine MBG-Beteiligung. Den Kontakt zur MBG nehmen Sie direkt oder über Ihre Hausbank auf. Über Vionor fragen Unternehmen einen Firmenkredit zwischen 10.000 und 500.000 Euro mit 6 bis 60 Monaten Laufzeit an. Vionor ist Kreditvermittler; ob und wie finanziert wird, entscheidet der Finanzierungspartner nach seiner Prüfung.

Ein Firmenkredit über Vionor kann neben einer bestehenden MBG-Beteiligung sinnvoll sein, etwa für Betriebsmittel oder kleinere Investitionen. Eine gestärkte Eigenkapitalbasis hilft dabei auch in dieser Prüfung. Die Anfrage ist kostenlos, unverbindlich und löst keine SCHUFA-Abfrage aus; der Partner kann bei seiner Prüfung Auskünfte einholen. Voraussetzung sind ein Sitz in Deutschland und mindestens sechs Monate Geschäftstätigkeit; als Orientierung gelten 50.000 Euro Jahresumsatz, darunter wird der Einzelfall geprüft.

Eine Mittelständische Beteiligungsgesellschaft schließt die Lücke zwischen Ihren Eigenmitteln und dem, was eine Bank an Eigenkapital erwartet. Sie bringt nachrangiges Kapital ohne Sachsicherheiten und ohne Einfluss auf das Tagesgeschäft. Dafür prüft sie Konzept und Management gründlich und will am Erfolg beteiligt werden.

Planen Sie die Beteiligung als Teil eines Pakets mit Bank und gegebenenfalls Bürgschaftsbank, und sorgen Sie früh für die Rückzahlung am Ende. Wie sich mehr Eigenkapital auf Ihre Kennzahlen auswirkt, zeigt der Ratgeber Eigenkapitalquote.