Eigenkapitalquote: Berechnung, Aussagekraft und Verbesserung

Die Eigenkapitalquote berechnen Sie, indem Sie das Eigenkapital durch das Gesamtkapital teilen und mit 100 multiplizieren. Das Gesamtkapital entspricht der Bilanzsumme, also der Summe der Passivseite. Beides finden Sie in der Bilanz Ihres Jahresabschlusses.

Ein Beispiel mit runden Zahlen: Eine GmbH hat eine Bilanzsumme von 500.000 Euro und ein Eigenkapital von 100.000 Euro. Die Eigenkapitalquote liegt bei 100.000 geteilt durch 500.000 mal 100, also bei 20 Prozent. Die übrigen 80 Prozent sind Fremdkapital, etwa Bankdarlehen, Lieferantenverbindlichkeiten oder Rückstellungen.

Was zum Eigenkapital gehört, gibt die Bilanzgliederung in § 266 HGB vor. Bei Kapitalgesellschaften sind das vor allem das gezeichnete Kapital, Kapitalrücklagen, Gewinnrücklagen, ein Gewinn- oder Verlustvortrag und das Jahresergebnis. Wie diese Posten auszuweisen sind, regelt § 272 HGB. Nicht eingeforderte ausstehende Einlagen werden dabei vom gezeichneten Kapital offen abgesetzt.

Einzelunternehmen und Personengesellschaften, die bilanzieren, weisen ihr Eigenkapital über Kapitalkonten aus. Wer seinen Gewinn per Einnahmenüberschussrechnung ermittelt, hat keine Bilanz und damit keine Eigenkapitalquote im engeren Sinn. Finanzierungspartner schauen dann stärker auf Ertrag, Kontoverlauf und private Vermögensverhältnisse. Den Unterschied zwischen beiden Kapitalarten erklärt der Ratgeber Eigenkapital und Fremdkapital; hier geht es um die Kennzahl selbst.

Die Eigenkapitalquote sagt aus, wie viel Verlust ein Unternehmen tragen kann, bevor das Vermögen die Schulden nicht mehr deckt. Eigenkapital ist der Puffer, der Verluste zuerst aufnimmt. Je größer dieser Puffer im Verhältnis zur Bilanz, desto weniger hängt das Unternehmen von Gläubigern ab.

Für einen Finanzierungspartner ist das eine Frage des Risikos. Bei einer hohen Quote müsste das Unternehmen erst einen großen Teil seines Eigenkapitals verlieren, bevor ein Kredit gefährdet ist. Bei einer niedrigen Quote reichen schon kleinere Verluste, um in die Nähe der Überschuldung zu kommen. Zudem zeigt eine Quote, die über Jahre steigt, dass Gewinne im Unternehmen bleiben.

Die Quote sagt aber nichts über die Zahlungsfähigkeit von heute. Ein Unternehmen mit hoher Quote kann trotzdem einen Engpass haben, wenn das Kapital in Maschinen oder Forderungen steckt. Deshalb lesen Finanzierungspartner die Quote immer zusammen mit Liquidität, Ertrag und der Kapitaldienstfähigkeit.

Eine allgemein gültige gute Eigenkapitalquote gibt es nicht, weil die Branchen sehr unterschiedlich finanziert sind. Ein Betrieb mit vielen Maschinen und Gebäuden bindet viel Kapital langfristig und braucht eher eine höhere Quote. Ein Handelsunternehmen mit hohem Warenumschlag oder ein Dienstleister mit wenig Anlagevermögen kommt oft mit weniger aus, weil sich sein Vermögen schnell in Geld zurückverwandelt.

Aussagekräftiger als eine Pauschalgrenze sind drei Vergleiche. Erstens der Vergleich mit dem Vorjahr: Steigt oder sinkt die Quote, und warum? Zweitens der Vergleich mit ähnlichen Unternehmen der Branche, den Ihre Steuerberatung oder Ihr Kammerverband einordnen kann. Drittens der Abgleich mit dem Vorhaben: Wie verändert der geplante Kredit die Quote?

Ein Beispiel für den dritten Punkt: Die GmbH aus dem Rechenbeispiel nimmt 100.000 Euro Kredit für eine Maschine auf. Die Bilanzsumme steigt auf 600.000 Euro, das Eigenkapital bleibt zunächst bei 100.000 Euro. Die Quote sinkt damit von 20 auf rund 16,7 Prozent, obwohl das Unternehmen nicht schlechter geworden ist. Finanzierungspartner berücksichtigen diesen Effekt, wenn das Vorhaben die Erträge stärkt. Wann sich zusätzliches Fremdkapital trotz sinkender Quote lohnt, erklärt der Ratgeber Eigenkapital und Fremdkapital.

Wichtig ist die Untergrenze. Ist das Eigenkapital durch Verluste aufgebraucht, weist die Bilanz nach § 268 Abs. 3 HGB auf der Aktivseite einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag aus. Das ist ein deutliches Warnsignal, wenn auch nicht automatisch eine Überschuldung im Sinne von § 19 InsO, weil dort auch die Fortführungsprognose zählt.

Wirtschaftliches Eigenkapital ist das bilanzielle Eigenkapital, ergänzt um Mittel, die im Ernstfall wie Eigenkapital hinter den übrigen Gläubigern stehen. Typisch sind Gesellschafterdarlehen mit einem vereinbarten Rangrücktritt. Bei einem Rangrücktritt erklärt der Gesellschafter, dass seine Forderung im Insolvenzfall erst nach den anderen Gläubigern bedient wird.

Die Insolvenzordnung regelt diese Rangfolge in § 39 InsO. Forderungen aus Gesellschafterdarlehen sind dort bereits grundsätzlich nachrangig. Ist der Nachrang nach § 39 Abs. 2 InsO ausdrücklich vereinbart, werden solche Darlehen nach § 19 Abs. 2 InsO bei der Prüfung der Überschuldung nicht als Verbindlichkeit berücksichtigt.

Ein Beispiel: Die GmbH aus dem Rechenbeispiel hat zusätzlich ein Gesellschafterdarlehen von 60.000 Euro mit Rangrücktritt. Rechnet ein Finanzierungspartner dieses Darlehen dem Eigenkapital zu, steigt die wirtschaftliche Quote von 20 Prozent auf 160.000 geteilt durch 500.000, also auf 32 Prozent. Ob und wie ein Partner das tut, entscheidet er nach eigenen Regeln.

Ein Rangrücktritt ist eine rechtlich bindende Erklärung mit Folgen für den Gesellschafter. Lassen Sie Formulierung und steuerliche Wirkung deshalb von Steuerberatung oder Rechtsberatung prüfen, bevor Sie ihn unterzeichnen. Wie ein Rangrücktritt aufgebaut ist und was er bewirkt, erklärt der Ratgeber Rangrücktritt.

Die Eigenkapitalquote verbessern Sie auf zwei Wegen: durch mehr Eigenkapital oder durch eine kleinere Bilanzsumme. Der nachhaltigste Weg ist, Gewinne im Unternehmen zu lassen statt sie auszuschütten oder zu entnehmen. Jeder einbehaltene Euro erhöht das Eigenkapital direkt.

Schneller wirken Einlagen der Gesellschafter, etwa eine Kapitalerhöhung oder eine Einzahlung in die Kapitalrücklage. Auch die Umwandlung eines bestehenden Gesellschafterdarlehens in Eigenkapital oder ein Rangrücktritt kann helfen, Letzterer allerdings nur beim wirtschaftlichen Eigenkapital. Bei der GmbH sind für eine Kapitalerhöhung die Formvorschriften des GmbH-Gesetzes zu beachten; was Finanzierungspartner bei einer GmbH zusätzlich prüfen, zeigt die Seite Kredit für GmbH.

Die Bilanzsumme verkürzen Sie, indem Sie liquide Mittel nutzen, um Verbindlichkeiten zu tilgen. Zahlt die GmbH aus dem Beispiel 50.000 Euro Lieferantenschulden aus ihrem Bankguthaben, sinkt die Bilanzsumme auf 450.000 Euro. Die Quote steigt von 20 auf rund 22,2 Prozent, ohne dass ein Euro Eigenkapital hinzukommt. Achten Sie aber darauf, dass genug Liquidität für den laufenden Betrieb bleibt.

Der häufigste Fehler sind Entnahmen und Ausschüttungen, die höher sind als der Gewinn. Das Eigenkapital schrumpft dann Jahr für Jahr, auch wenn das Geschäft gut läuft. Bei Personengesellschaften kann das zusätzlich die Haftung der Gesellschafter berühren; Details erklärt der Ratgeber GmbH & Co. KG.

Ein zweiter Fehler ist eine aufgeblähte Bilanz am Stichtag. Hohe Bankguthaben bei gleichzeitig hohen Verbindlichkeiten vergrößern die Bilanzsumme und drücken die Quote. Wer kurz vor dem Stichtag offene Rechnungen bezahlt, zeigt dagegen ein klareres Bild. Ein dritter Fehler ist es, die Quote erst im Kreditgespräch anzusehen, statt sie über das Jahr zu steuern.

Gehen Sie deshalb vor jeder Finanzierungsanfrage vier Fragen durch. Wie hat sich die Quote in den letzten drei Abschlüssen entwickelt? Welche Gesellschafterdarlehen bestehen und mit welchem Rang? Wie verändert der geplante Kredit die Bilanz? Und können Sie Rückgänge mit einem einmaligen Ereignis erklären?

Vionor ist ein Kreditvermittler und vergibt selbst keine Kredite. Über Vionor fragen Unternehmen Firmenkredite von 10.000 bis 500.000 Euro mit Laufzeiten von 6 bis 60 Monaten an. Die Eigenkapitalquote ist dabei eine von mehreren Kennzahlen, die ein Finanzierungspartner in Jahresabschluss oder BWA liest; eine bestimmte Mindestquote setzt Vionor für die Anfrage nicht voraus.

Hilfreich ist es, eine sinkende Quote im Vorfeld zu erklären, etwa durch eine große Investition oder einen einmaligen Verlust. Ebenso sinnvoll ist es, bestehende Rangrücktritte offen zu nennen und den Vertrag bereitzuhalten. Die Anfrage ist kostenlos und unverbindlich und löst keine SCHUFA-Abfrage aus; der Finanzierungspartner kann bei seiner Prüfung Auskünfte einholen.

Voraussetzungen sind ein Sitz in Deutschland und mindestens sechs Monate Geschäftstätigkeit, als Orientierung außerdem 50.000 Euro Jahresumsatz; darunter wird der Einzelfall geprüft. Zins, Sicherheiten und Zusage entscheidet allein der Finanzierungspartner. Mehr zur Anfrage lesen Sie auf der Seite Firmenkredit.

Die Eigenkapitalquote ist leicht berechnet und schwer kurzfristig zu ändern. Sie zeigt, wie viel Verlust Ihr Unternehmen auffangen kann, und prägt damit den ersten Eindruck in jeder Kreditprüfung. Eine einzelne Zahl ohne Erklärung sagt aber wenig; Entwicklung, Branche und Vorhaben gehören immer dazu.

Steuern Sie die Quote deshalb über das ganze Jahr: Gewinne im Unternehmen lassen, Entnahmen begrenzen, Gesellschafterdarlehen sauber dokumentieren und die Bilanz vor dem Stichtag aufräumen. Wer so vorbereitet in ein Kreditgespräch geht, kann auch eine niedrigere Quote nachvollziehbar begründen.