Liquiditätsgrad berechnen und richtig deuten: drei Kennzahlen

Ein Liquiditätsgrad ist eine Bilanzkennzahl, die kurzfristig verfügbares Vermögen ins Verhältnis zu kurzfristigen Verbindlichkeiten setzt. Das Ergebnis wird meist in Prozent angegeben. Ein Wert von 100 Prozent bedeutet rechnerisch, dass die betrachteten Vermögenswerte die kurzfristigen Schulden genau decken.

Es gibt drei Stufen, die sich nur im Zähler unterscheiden. Von Stufe zu Stufe kommen Vermögenswerte hinzu, die langsamer zu Geld werden: erst Bankguthaben und Kasse, dann Forderungen, zuletzt Vorräte. Der Nenner bleibt gleich, nämlich die kurzfristigen Verbindlichkeiten, oft ergänzt um kurzfristige Rückstellungen.

Die IHK für München und Oberbayern führt die Liquidität 1. und 2. Grades in ihrem Merkblatt zur Krisenfrüherkennung und rechnet kurzfristige Rückstellungen in den Nenner ein. Das ist vorsichtiger als eine Rechnung nur mit Verbindlichkeiten. Wichtig ist vor allem, dass Sie über die Jahre immer dieselbe Abgrenzung verwenden.

Liquiditätsgrade gehören zur Bilanzanalyse und damit zum Blick zurück. Sie ergänzen Kennzahlen wie Eigenkapitalquote und Cashflow, ersetzen aber keine Planung. Wer wissen will, ob nächste Woche Löhne und Lieferanten bezahlt werden können, braucht zusätzlich einen Liquiditätsplan.

Liquidität 1. Grades berechnen Sie als flüssige Mittel geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten, mal 100. Flüssige Mittel sind Kassenbestand, Bankguthaben und Schecks, über die Sie kurzfristig verfügen können. Man spricht auch von Barliquidität.

Liquidität 2. Grades addiert im Zähler die kurzfristigen Forderungen, vor allem offene Kundenrechnungen. Im Englischen heißt diese Kennzahl Quick Ratio, im Deutschen auch Einzugsliquidität. Sie zeigt, ob die kurzfristigen Verpflichtungen mit Geld und bald fälligen Zahlungseingängen gedeckt sind.

Liquidität 3. Grades nimmt das gesamte Umlaufvermögen in den Zähler, also zusätzlich Vorräte wie Material, unfertige Leistungen und Waren. Im Englischen heißt sie Current Ratio. Weil Vorräte erst verkauft und bezahlt werden müssen, ist diese Stufe am wenigsten streng.

Eng verwandt ist das Betriebskapital, auch Working Capital genannt. Es ist keine Quote, sondern ein Betrag: Umlaufvermögen minus kurzfristiges Fremdkapital. Ein negatives Betriebskapital deutet laut IHK-Merkblatt auf eine angespannte Liquiditätssituation hin.

Nehmen Sie als Beispiel einen Betrieb mit folgender verkürzter Bilanz zum Jahresende. Auf der Aktivseite stehen 40.000 Euro Bankguthaben und Kasse, 110.000 Euro Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit Restlaufzeit unter einem Jahr und 90.000 Euro Vorräte. Das Umlaufvermögen beträgt damit 240.000 Euro.

Auf der Passivseite stehen 140.000 Euro Verbindlichkeiten mit Restlaufzeit bis zu einem Jahr: 70.000 Euro bei Lieferanten, 40.000 Euro kurzfristige Bankverbindlichkeiten und 30.000 Euro sonstige Verbindlichkeiten. Hinzu kommen 20.000 Euro kurzfristige Rückstellungen, etwa für Steuern. Der Nenner beträgt also 160.000 Euro.

Daraus ergeben sich die drei Werte. Liquidität 1. Grades: 40.000 geteilt durch 160.000 ergibt 25 Prozent. Liquidität 2. Grades: 150.000 geteilt durch 160.000 ergibt rund 94 Prozent. Liquidität 3. Grades: 240.000 geteilt durch 160.000 ergibt 150 Prozent. Das Betriebskapital beträgt 80.000 Euro.

Die Deutung: Ohne Vorräte reichen Geld und Forderungen knapp nicht, um alle kurzfristigen Schulden zu decken. Mit Vorräten besteht ein Polster, das aber nur hilft, wenn die Ware rechtzeitig verkauft und bezahlt wird. Für diesen Betrieb sind deshalb Lagerumschlag und Zahlungsziele die entscheidenden Stellschrauben.

Einen gesetzlich oder aufsichtlich festgelegten Sollwert für Liquiditätsgrade gibt es für Unternehmen nicht. In Lehrbüchern kursieren Faustregeln, doch sinnvolle Werte hängen stark von Branche und Geschäftsmodell ab. Ein Handelsbetrieb mit hohem Lager sieht anders aus als eine Agentur ohne Vorräte.

Aussagekräftiger als ein Einzelwert ist der Verlauf. Sinkt die Liquidität 2. Grades über drei Jahre deutlich, obwohl der Umsatz stabil ist, binden vermutlich steigende Forderungen oder wachsende Vorräte das Geld. Steigt sie sprunghaft zum Bilanzstichtag, lohnt ein Blick, ob Rechnungen gezielt kurz vorher bezahlt wurden.

Ein sehr hoher Liquiditätsgrad ist nicht automatisch gut. Viel Geld auf dem Konto kann bedeuten, dass Mittel nicht investiert werden. Ein sehr hoher dritter Grad bei niedrigem zweiten Grad zeigt oft ein Lager, das langsam dreht. Beide Fälle verdienen eine kurze Erklärung im Gespräch mit dem Finanzierungspartner.

Die IHK weist zudem auf eine Grenze bei Konzernen hin: Bei einem Cashpool, über den die Mutter die Liquidität zuteilt, ist die Liquidität 1. Grades nicht aussagekräftig und die 2. Grades nur bedingt. Ähnliches gilt für Inhaber, die überschüssiges Geld regelmäßig privat entnehmen und bei Bedarf wieder einlegen.

Die größte Grenze ist der Stichtag. Die Bilanz zeigt den Stand an einem einzigen Tag, meist dem 31. Dezember. Ob eine große Lieferantenrechnung am 2. Januar oder erst im März fällig ist, steht nicht in der Kennzahl. Beides zählt gleich als kurzfristig.

Hilfreich ist hier § 268 HGB: Kapitalgesellschaften vermerken bei Verbindlichkeiten, welcher Betrag eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr hat, und bei Forderungen den Betrag mit mehr als einem Jahr. So lässt sich der Nenner sauber abgrenzen. Innerhalb eines Jahres bleibt die genaue Fälligkeit aber offen.

Zweitens fehlen zugesagte, aber nicht genutzte Kreditlinien. Ein Betrieb mit freiem Kontokorrentrahmen ist zahlungsfähiger, als sein erster Liquiditätsgrad vermuten lässt. Umgekehrt zeigt die Kennzahl nicht, wenn ein Großkunde gerade ausfällt und seine Forderung wertlos wird.

Drittens erfassen die Grade keine laufenden Ausgaben wie Löhne und Miete, die erst nach dem Stichtag entstehen. Deshalb empfehlen IHKs, die Zahlungsfähigkeit mit einer Liquiditätsplanung zu sichern, in schwierigen Zeiten wöchentlich. Wie das konkret aussieht, zeigt der Ratgeber 13-Wochen-Liquiditätsplan.

Finanzierungspartner lesen Liquiditätsgrade als einen Baustein der Bilanzanalyse, nicht als alleiniges Kriterium. Im Vordergrund steht die Frage, ob die Raten dauerhaft aus dem laufenden Geschäft bezahlt werden können. Liquiditätsgrade zeigen dazu, wie viel Puffer kurzfristig vorhanden ist.

Ein Betriebsmittelkredit verändert die Kennzahlen unmittelbar. Fließt ein Darlehen mit mehrjähriger Laufzeit aufs Konto, steigen die flüssigen Mittel, während der Großteil der Schuld als langfristig gilt. Der erste und zweite Grad verbessern sich also. Das ist erwünscht, wenn das Geld eine Lücke schließt, nicht aber, wenn es nur Verluste deckt.

Bereiten Sie für ein Gespräch eine kurze Übersicht der letzten Jahresabschlüsse mit den drei Graden und dem Betriebskapital vor. Ergänzen Sie eine Liste offener Forderungen mit Fälligkeiten. Was Finanzierungspartner im Abschluss sonst noch prüfen, erklärt der Ratgeber Jahresabschluss und Kredit.

Wenn Sie keine Bilanz erstellen, etwa als Einnahmenüberschussrechner, können Sie die Logik trotzdem nutzen. Stellen Sie Kontostände und offene Kundenrechnungen den offenen Lieferantenrechnungen und anstehenden Steuerzahlungen gegenüber. Das ist keine Bilanzkennzahl, aber ein ehrlicher Schnelltest.

Vionor vermittelt Firmenkredite und vergibt selbst keine Kredite. Über Vionor fragen Unternehmen Finanzierungen von 10.000 bis 500.000 Euro mit 6 bis 60 Monaten Laufzeit an, zum Beispiel einen Betriebsmittelkredit für Material, Lager oder Vorleistungen. Die Anfrage ist kostenlos, unverbindlich und löst keine SCHUFA-Abfrage aus.

Zusage, Zins, Sicherheiten und Auszahlung entscheidet allein der Finanzierungspartner nach eigener Prüfung, bei der er auch Auskünfte einholen kann. Anfragen können Unternehmen mit Sitz in Deutschland und mindestens sechs Monaten Geschäftstätigkeit. Als Orientierung gelten mindestens 50.000 Euro Jahresumsatz, darunter wird der Einzelfall geprüft.

Ihre Liquiditätsgrade helfen bei der Vorbereitung. Wer den Bedarf aus einem Liquiditätsplan ableitet und mit den Bilanzwerten erklärt, macht die Prüfung einfacher. Einen ersten Überblick über Ihre Zahlungsströme gibt der Liquiditätsrechner.

Liquiditätsgrade sind ein schneller Gesundheitscheck aus der Bilanz. Sie zeigen, wie viel Puffer Geld, Forderungen und Vorräte gegenüber den kurzfristigen Schulden bieten. Am aussagekräftigsten sind sie im Verlauf über mehrere Jahre und mit einer klaren, gleichbleibenden Abgrenzung.

Über die Zahlungsfähigkeit der nächsten Wochen entscheidet aber der tatsächliche Zahlungsfluss. Deshalb gehören Kennzahl und Liquiditätsplan zusammen. Wer beides vorlegen und erklären kann, ist für jedes Finanzierungsgespräch gut vorbereitet.