Lagerfinanzierung: Bestände finanzieren ohne Engpass

Lagerfinanzierung ist die Finanzierung des Geldes, das zwischen dem Einkauf und dem Verkauf in Waren, Rohstoffen oder Ersatzteilen steckt. Sie ist kein eigenes Kreditprodukt, sondern ein Zweck. Dafür kommen ein Betriebsmittelkredit, eine Kreditlinie, ein Zahlungsziel beim Lieferanten oder eine Kombination daraus in Frage. Fachleute sprechen auch von Bestandsfinanzierung.

Das Problem dahinter ist eine Zeitdifferenz. Sie bezahlen die Ware beim Lieferanten, lange bevor der Kunde für dieselbe Ware zahlt. Je länger die Ware im Regal liegt und je später Kunden zahlen, desto größer wird diese Lücke. Wächst das Geschäft, wächst die Lücke mit, auch wenn jeder einzelne Verkauf Gewinn bringt.

Abzugrenzen ist die Lagerfinanzierung von der Frage, wie viel Ware Sie überhaupt vorhalten sollten. Bestellmengen, Sicherheitsbestand und Meldebestand behandelt der Ratgeber Warenbestand planen. Hier geht es darum, den geplanten Bestand so zu finanzieren, dass kein Engpass entsteht.

Wie viel Kapital Ihr Lager bindet, zeigt der durchschnittliche Lagerbestand zu Einkaufspreisen. Dieser Wert steht in der Bilanz unter den Vorräten und lässt sich aus der Inventur ablesen. Nach § 240 HGB müssen Kaufleute zum Ende jedes Geschäftsjahres ein Inventar aufstellen. Für die Finanzierungsplanung reicht ein Durchschnitt aus mehreren Stichtagen, weil der Bestand im Jahr schwankt.

Die zweite Größe ist der Lagerumschlag. Er gibt an, wie oft sich der Bestand pro Jahr komplett verkauft. Sie berechnen ihn, indem Sie den Wareneinsatz eines Jahres durch den durchschnittlichen Lagerbestand teilen. Teilen Sie 365 Tage durch den Umschlag, erhalten Sie die durchschnittliche Lagerdauer in Tagen.

Für die Finanzierung zählt am Ende die Kapitalbindungsdauer. Dazu addieren Sie zur Lagerdauer das Zahlungsziel Ihrer Kunden und ziehen das Zahlungsziel Ihrer Lieferanten ab. Das Ergebnis sind die Tage, die Sie selbst vorfinanzieren müssen. Multipliziert mit dem Wareneinsatz pro Tag ergibt sich der Finanzierungsbedarf.

Die folgende Beispielrechnung mit runden Zahlen zeigt den Weg. Rechnen Sie dieselben Schritte mit Ihren eigenen Werten nach.

Die passende Laufzeit richtet sich danach, wann die finanzierte Ware wieder zu Geld wird. Dieser Grundsatz heißt Fristenkongruenz: Geld, das kurz gebunden ist, wird kurz finanziert, Geld, das lange gebunden ist, länger. Wer Saisonware mit einem Kredit über fünf Jahre bezahlt, zahlt noch Raten, wenn die Ware längst verkauft ist. Wer den Grundbestand mit sehr kurzen Krediten deckt, muss ständig neu finanzieren.

In der Praxis lohnt es sich, den Bestand in zwei Teile zu zerlegen. Der Sockelbestand ist die Menge, die das ganze Jahr über mindestens im Lager liegt. Er ist faktisch dauerhaft gebunden und gehört in eine längere Finanzierung oder ins Eigenkapital. Die Saisonspitze kommt hinzu, wenn Sie vor einer starken Verkaufszeit aufstocken.

Ein Beispiel: Ein Händler für Gartenbedarf hält das Jahr über Ware für 80.000 Euro. Im Februar stockt er für die Saison um 120.000 Euro auf, die er bis Juli weitgehend verkauft. Für die Spitze passt eine Finanzierung über rund sechs Monate, die aus dem Abverkauf zurückgezahlt wird. Der Sockel von 80.000 Euro kann über mehrere Jahre laufen, weil er nicht abgebaut wird.

Prüfen Sie außerdem die Rate gegen den Zahlungsfluss. Eine Saisonfinanzierung mit gleichen Monatsraten belastet auch die schwachen Monate. Wo möglich, ist eine Tilgung im Takt des Abverkaufs oder eine Sondertilgung nach der Saison sinnvoller. Wie Sie Einkauf, Personal und Rückzahlung über eine Saison planen, zeigt der Ratgeber Saisonfinanzierung.

Um ein Lager zu finanzieren, eignen sich vor allem Lieferantenziele, Kreditlinien und kurz laufende Betriebsmittelkredite. Das naheliegendste Instrument ist das Zahlungsziel des Lieferanten, weil es ohne separaten Kreditantrag entsteht. Es verkürzt die Kapitalbindungsdauer direkt. Allerdings verlieren Sie den Skonto, wenn Sie das Ziel voll ausschöpfen; was das in Euro kostet, zeigt der Ratgeber Lieferantenkredit.

Eine Kreditlinie, etwa ein Kontokorrentkredit, passt zu schwankendem Bedarf. Sie ziehen nur, was Sie gerade brauchen, und führen zurück, sobald Geld hereinkommt. Für eine planbare Saisonspitze ist ein Darlehen mit fester Laufzeit oft übersichtlicher. Es zwingt zur Rückzahlung und verhindert, dass die Spitze unbemerkt zum Dauerzustand wird.

Wer Rechnungen an Geschäftskunden stellt, kann zusätzlich die Zeit zwischen Lieferung und Zahlungseingang verkürzen. Beim Factoring verkaufen Sie Forderungen und erhalten das Geld früher. Das finanziert nicht das Lager selbst, aber die Phase direkt danach. Die folgende Übersicht ordnet die Instrumente ein.

Ein Warenlager kann als Sicherheit dienen, wird aber vorsichtiger bewertet als eine Immobilie oder Maschine. Rechtlich geschieht das meist über eine Sicherungsübereignung. Grundlage ist § 930 BGB: Die Übergabe der Sache wird dadurch ersetzt, dass der Kreditgeber mittelbaren Besitz erhält, während die Ware im Betrieb bleibt. Bei einem wechselnden Bestand wird oft alles übereignet, was sich in einem bestimmten Raum befindet.

Ein Haken ist der Eigentumsvorbehalt. Nach § 449 BGB kann ein Verkäufer vereinbaren, dass das Eigentum erst mit vollständiger Zahlung übergeht. Viele Lieferanten liefern zu solchen Bedingungen. Ware, die noch nicht bezahlt ist, gehört also noch dem Lieferanten und kann einem Kreditgeber nicht ohne Weiteres als Sicherheit dienen.

Hinzu kommt, dass Ware an Wert verlieren kann. Mode, Elektronik oder Lebensmittel sind im Ernstfall schwer zum Einkaufspreis zu verwerten. Finanzierungspartner setzen deshalb meist nur einen Teil des Lagerwertes als Sicherheit an. Mehr zu den Arten von Sicherheiten erklärt der Ratgeber Sicherheiten beim Firmenkredit.

Für Sie heißt das: Eine saubere Lagerbuchhaltung erhöht den Wert des Lagers als Sicherheit. Wer Bestände, Alter und Eigentumsverhältnisse belegen kann, gibt dem Finanzierungspartner eine verlässliche Grundlage. Lassen Sie Sicherungsverträge im Zweifel rechtlich prüfen.

Der häufigste Fehler ist, Wachstum im Lager nicht als Finanzierungsbedarf zu erkennen. Steigt der Umsatz, steigt der Bestand, und die Kapitalbindung wächst mit. Das Konto wird knapper, obwohl die Gewinn- und Verlustrechnung gut aussieht. Wer das früh sieht, kann die Finanzierung rechtzeitig anpassen.

Ein zweiter Fehler ist der Ladenhüter. Ware, die sich kaum bewegt, verlängert die Lagerdauer und bindet Geld ohne Gegenwert. Prüfen Sie den Lagerumschlag deshalb je Warengruppe und nicht nur im Durchschnitt. Ein guter Durchschnitt kann einige Gruppen verbergen, die seit Monaten stillstehen.

Diese Punkte helfen, die Lagerfinanzierung im Griff zu behalten:

Über Vionor fragen Unternehmen einen Firmenkredit für den Wareneinkauf an, etwa für eine Saisonspitze oder einen wachsenden Grundbestand. Möglich sind Beträge von 10.000 bis 500.000 Euro mit Laufzeiten von 6 bis 60 Monaten. Damit lassen sich kurze Saisonfinanzierungen ebenso abbilden wie längere Finanzierungen des Sockelbestands. Details stehen auf der Seite Wareneinkauf finanzieren.

Vionor ist Kreditvermittler und vergibt keine Kredite. Die Anfrage ist kostenlos, unverbindlich und löst bei Vionor keine SCHUFA-Abfrage aus. Zins, Sicherheiten, Zusage und Auszahlung entscheidet allein der Finanzierungspartner nach seiner Prüfung, bei der er auch Auskünfte einholen kann.

Voraussetzung sind ein Sitz in Deutschland und mindestens sechs Monate Geschäftstätigkeit. Als Orientierung gelten rund 50.000 Euro Jahresumsatz, darunter wird der Einzelfall geprüft. Hilfreich sind eine aktuelle BWA, eine Bestandsliste und Ihre Rechnung zur Kapitalbindung wie im Beispiel oben.

Eine gute Lagerfinanzierung beginnt mit drei Zahlen: Lagerbestand, Lagerumschlag und Zahlungsziele. Daraus ergibt sich, wie viele Tage und wie viel Geld Sie selbst überbrücken müssen. Erst dann lohnt die Frage nach dem passenden Instrument.

Finanzieren Sie die Saisonspitze kurz und den Sockel länger, und behalten Sie Ladenhüter im Blick. So bleibt das Lager eine Quelle für Umsatz und wird nicht zur Ursache eines Engpasses.