Revenue-based Financing: Finanzierung aus dem eigenen Umsatz

Revenue-based Financing, kurz RBF, ist eine umsatzbasierte Finanzierung: Ein Kapitalgeber stellt Geld bereit und erhält dafür einen Anteil an Ihren künftigen Umsätzen. Üblich ist, dass diese Umsatzbeteiligung läuft, bis eine im Voraus vereinbarte maximale Rückzahlungssumme erreicht ist. Danach endet die Finanzierung, die Einzelheiten regelt der jeweilige Vertrag.

Anders als bei einer Beteiligung geben Sie keine Gesellschaftsanteile ab. Es kommen keine neuen Gesellschafter hinzu, Ihr Anteil am Unternehmen bleibt gleich. Das unterscheidet RBF vom Wagniskapital, bei dem Investoren Anteile erwerben und meist auf einen späteren Verkauf setzen.

Vom klassischen Firmenkredit unterscheidet sich RBF vor allem in der Rückzahlung. Beim Kredit nach § 488 BGB zahlen Sie Zinsen und tilgen nach einem festen Plan. Beim RBF hängt die Höhe jeder Zahlung vom Umsatz des Monats ab. In starken Monaten zahlen Sie mehr, in schwachen weniger.

Der Begriff ist kein gesetzlich definierter Vertragstyp. Was genau vereinbart wird, regelt allein der Vertrag. Deshalb lohnt es sich, nicht nur auf das Etikett zu achten, sondern auf Umsatzanteil, Obergrenze, Sicherheiten und Kündigungsrechte.

Die Rückzahlung funktioniert über einen festen Anteil Ihres Monatsumsatzes, der so lange abgeführt wird, bis die vereinbarte Gesamtsumme erreicht ist. Ein frei gewähltes Beispiel macht das greifbar. Ein Onlinehändler erhält 100.000 Euro, vereinbart ist eine Rückzahlungssumme von 120.000 Euro und ein Anteil von 8 Prozent des Monatsumsatzes.

Die Kosten der Finanzierung betragen in diesem Beispiel also 20.000 Euro, egal wie lange die Rückzahlung dauert. Die Laufzeit ergibt sich erst aus dem tatsächlichen Umsatz. Bei 50.000 Euro Umsatz im Monat fließen 4.000 Euro zurück, die Summe ist nach 30 Monaten erreicht. Bei 75.000 Euro Umsatz sind es 6.000 Euro im Monat und 20 Monate.

Hier liegt ein wichtiger Unterschied zum Ratenkredit. Bei festem Kostenbetrag wird die Finanzierung bezogen auf die Zeit umso teurer, je schneller Sie zurückzahlen. Wachstum verkürzt also die Laufzeit, macht das geliehene Geld aber pro Jahr gerechnet teurer. Umgekehrt bremst ein Umsatzeinbruch die Zahlungen und schont die Liquidität.

Der wichtigste Unterschied ist, dass beim Ratenkredit die Rate feststeht und beim Revenue-based Financing die Gesamtsumme. Beim Kredit kennen Sie Rate und Laufzeit von Anfang an, die Kosten ergeben sich aus Zins und Gebühren über diese Zeit. Beim RBF kennen Sie den Betrag, den Sie insgesamt zurückzahlen, aber nicht das Datum, an dem Sie fertig sind.

Für die Planung hat beides Folgen. Eine feste Kreditrate ist einfach in den Liquiditätsplan einzutragen, belastet aber schwache Monate genauso wie starke. Die umsatzabhängige Zahlung passt sich an, macht die Planung jedoch abhängig von Ihrer Umsatzprognose. Wie Sie feste Raten bei schwankenden Einnahmen bewerten, zeigt der Ratgeber Schwankende Einnahmen und Kredit.

Beim Vergleich der Kosten hilft eine einfache Frage: Wie viel zahlen Sie in Euro über die erwartete Laufzeit insgesamt zurück? Beim Kredit gehört dazu alles, was neben der Tilgung anfällt. Wie Sie Kreditkosten richtig einordnen, erklärt der Ratgeber zum Effektivzins beim Firmenkredit. Beim RBF vergleichen Sie die Differenz zwischen Rückzahlungssumme und ausgezahltem Betrag, bezogen auf die realistisch erwartete Dauer.

Revenue-based Financing eignet sich vor allem für Unternehmen mit belastbaren, wachsenden Umsätzen. Ohne eine Umsatzhistorie lässt sich weder der Anteil noch die Dauer sinnvoll abschätzen. Denkbar sind etwa Geschäftsmodelle mit wiederkehrenden Einnahmen, etwa Abonnements, Software oder Onlinehandel mit stabiler Nachfrage. Warum Händler auf Plattformen oft auf ihr Geld warten, erklärt der Ratgeber zur Marktplatz-Auszahlung.

Ein häufiger Einsatzzweck ist Geld für Wachstum, das sich über Umsatz schnell zurückverdient: Werbung, Wareneinkauf oder der Ausbau eines Vertriebskanals. Steigt der Umsatz durch die Maßnahme, steigt auch die Rückzahlung, und die Finanzierung ist schneller erledigt. Bleibt der Effekt aus, sinkt die Belastung, die Summe bleibt aber geschuldet.

Weniger geeignet ist das Modell bei kleiner Marge. Der Anteil wird vom Umsatz berechnet, nicht vom Gewinn. Ein Händler mit 10.000 Euro Gewinn auf 100.000 Euro Umsatz im Monat würde im Beispiel 8.000 Euro abführen, also den größten Teil seines Gewinns. Rechnen Sie deshalb den Umsatzanteil immer gegen Ihre Marge.

Auch bei stark saisonalen oder einmaligen Umsätzen ist Vorsicht geboten. Ein großer Einmalauftrag kann eine hohe Zahlung auslösen, obwohl das Geld für die Abwicklung des Auftrags gebraucht wird. Prüfen Sie, wie der Vertrag Umsatz definiert und ob Ausnahmen möglich sind.

Rechtlich hängt die Einordnung vom konkreten Vertrag ab, ein eigenes Gesetz für Revenue-based Financing gibt es nicht. Je nach Gestaltung kann es sich zum Beispiel um ein Darlehen mit umsatzabhängiger Rückzahlung oder um eine andere Vertragsform handeln. Davon hängen Aufsicht, Bilanzierung und Steuer ab.

Wer gewerbsmäßig Gelddarlehen vergibt, betreibt das Kreditgeschäft. Nach Darstellung der BaFin gehört es zu den erlaubnispflichtigen Bankgeschäften nach dem Kreditwesengesetz. Die BaFin veröffentlicht zugelassene Institute in ihrer Unternehmensdatenbank, dort können Sie prüfen, ob ein Anbieter eine Erlaubnis hat.

Als Sicherheit kann der Vertrag zum Beispiel eine Abtretung von Forderungen vorsehen, das ist aber nicht bei jedem Angebot so. Eine Abtretung nach § 398 BGB überträgt Ihre Forderungen gegen Kunden auf den Kapitalgeber. Das kann Ihren Spielraum für andere Finanzierungen wie Factoring einschränken. Den Vergleich mit Factoring beschreibt der Ratgeber Factoring oder Kredit.

Lassen Sie Vertrag, Bilanzierung und steuerliche Behandlung vor der Unterschrift von Steuerberatung oder Rechtsberatung prüfen. Das gilt besonders, wenn der Vertrag Datenzugriffe, Mindestzahlungen oder weitreichende Kündigungsrechte enthält.

Achten Sie zuerst darauf, wie der Vertrag den Umsatz definiert, denn davon hängt jede einzelne Zahlung ab. Zählt der Bruttoumsatz oder der Nettoumsatz, werden Retouren und Erstattungen abgezogen, gehören Umsätze aller Kanäle dazu? Kleine Unterschiede in der Definition verändern die Zahlungen spürbar.

Prüfen Sie außerdem, ob es Mindestzahlungen oder eine späteste Laufzeit gibt. Dann ist die Zahlung nicht mehr rein umsatzabhängig, und in schwachen Monaten kann eine feste Belastung entstehen. Klären Sie auch, was bei vorzeitiger Ablösung geschieht: Oft bleibt die volle Rückzahlungssumme geschuldet.

Über Vionor lässt sich kein Revenue-based Financing anfragen, sondern ein klassischer Firmenkredit mit festen Raten. Für laufende Ausgaben wie Ware, Werbung oder Personal ist das der Betriebsmittelkredit. Vionor ist Kreditvermittler und vergibt selbst keine Kredite.

Angefragt werden können Beträge von 10.000 bis 500.000 Euro mit Laufzeiten von 6 bis 60 Monaten. Die Anfrage ist kostenlos, unverbindlich und löst keine SCHUFA-Abfrage aus, der Finanzierungspartner kann bei seiner Prüfung später Auskünfte einholen. Voraussetzung sind ein Sitz in Deutschland und mindestens sechs Monate Geschäftstätigkeit, als Orientierung gelten 50.000 Euro Jahresumsatz, darunter wird der Einzelfall geprüft.

Zins, Zusage, Sicherheiten und Auszahlung entscheidet allein der Finanzierungspartner. Ein Kreditangebot können Sie neben ein RBF-Angebot legen und beide nach Gesamtkosten in Euro über die erwartete Dauer vergleichen. So sehen Sie, ob die flexible Zahlung den Unterschied wert ist.

Revenue-based Financing verbindet Kapital ohne Anteilsabgabe mit einer Rückzahlung, die sich dem Umsatz anpasst. Das schont die Liquidität in schwachen Monaten, macht die Laufzeit aber unsicher und kann bei schnellem Wachstum teuer werden. Bei kleiner Marge frisst der Umsatzanteil schnell den Gewinn.

Prüfen Sie deshalb Umsatzdefinition, Obergrenze und Sicherheiten genau und rechnen Sie mehrere Umsatzszenarien durch. Vergleichen Sie das Ergebnis mit einem Ratenkredit über dieselbe Summe. Einen Überblick über alle Finanzierungswege gibt der Ratgeber Unternehmensfinanzierung.