Disagio: Was hinter dem Abschlag beim Kredit steckt

Ein Disagio ist der Unterschied zwischen dem Nennbetrag eines Darlehens und dem Betrag, den der Kreditgeber tatsächlich bereitstellt. Der Nennbetrag ist die Summe, die im Vertrag steht und die Sie vollständig zurückzahlen. Der Auszahlungsbetrag ist um das Disagio kleiner. Ein anderes Wort dafür ist Damnum, beide Begriffe meinen dasselbe.

Rechtlich bleibt es ein gewöhnliches Darlehen nach § 488 BGB: Der Darlehensgeber stellt Geld zur Verfügung, der Darlehensnehmer zahlt den vereinbarten Betrag samt Zinsen zurück. Das Disagio verändert nur das Verhältnis zwischen dem, was ankommt, und dem, was zurückfließt. Es ist keine Gebühr für einen einzelnen Arbeitsschritt, sondern ein Teil des Preises für das überlassene Geld.

Banken sprechen oft vom Auszahlungskurs. Ein Kurs von 96 bedeutet: Für je 100 Euro Nennbetrag erhalten Sie 96 Euro. Bei einem Kurs von 100 gibt es kein Disagio, der volle Betrag steht zur Verfügung. Je niedriger der Kurs, desto größer der Abschlag und desto mehr Kosten sind vorab einbehalten.

Im Firmenkundengeschäft ist das Disagio seltener als in der Immobilienfinanzierung, kommt aber vor, vor allem bei längeren Laufzeiten mit festem Zins. Häufiger begegnen Unternehmen einer Bearbeitungsgebühr. Was dabei zulässig ist, erklärt der Ratgeber Bearbeitungsgebühr beim Firmenkredit.

Ein Disagio verschiebt Kosten vom laufenden Zins an den Anfang der Laufzeit. Der Kreditgeber erhält einen Teil seines Entgelts sofort, indem er weniger Geld überweist. Im Gegenzug kann der vereinbarte Nominalzins niedriger ausfallen als bei einem Angebot ohne Abschlag. Die Rate wirkt dadurch freundlicher, obwohl die Gesamtkosten nicht automatisch sinken.

Für den Kreditnehmer kann das bewusst gewählt sein. Wer in den ersten Jahren eine niedrige Rate braucht und genug eigene Mittel hat, um den Abschlag auszugleichen, kann davon profitieren. Ein weiterer Grund ist die steuerliche Behandlung, die je nach Gewinnermittlung unterschiedlich ausfällt. Ob sich das lohnt, gehört in ein Gespräch mit Ihrer Steuerberatung.

Für den Kreditgeber hat das Disagio einen klaren Vorteil: Er hat einen Teil seines Ertrags schon erhalten, falls der Kredit später nicht wie geplant läuft. Für Sie bedeutet das umgekehrt, dass Sie den Abschlag vorab bezahlen, bevor feststeht, wie lange Sie das Geld tatsächlich nutzen. Genau deshalb sollten Sie die Regelung zur vorzeitigen Rückzahlung genau lesen.

Wichtig ist der Blick auf den Zweck. Ein Disagio ist kein Rabatt und kein Zeichen eines besonders günstigen Angebots. Es ist eine andere Verteilung derselben Kosten über die Zeit, und manchmal ist die Summe sogar höher als bei einem Angebot ohne Abschlag.

Vergleichen Sie Angebote immer an zwei Größen: dem Betrag, der tatsächlich auf Ihrem Konto ankommt, und der Summe aller Zahlungen bis zum Ende. Die Differenz aus beiden sind Ihre Kreditkosten in Euro. Teilen Sie diese Kosten durch den Auszahlungsbetrag, erhalten Sie die Kosten je 1.000 Euro, die Sie wirklich nutzen können. Diese Kennzahl macht Angebote mit und ohne Disagio vergleichbar.

Die folgende Tabelle zeigt ein frei gewähltes Beispiel über 48 Monate. Die Zinsbeträge sind runde Annahmen, keine Marktwerte. Angebot B hat die niedrigere Rate, weil ein Teil der Kosten als Disagio vorab einbehalten wird. Trotzdem kostet es je 1.000 Euro verfügbarem Geld mehr.

Beim Firmenkredit gibt es keine gesetzliche Pflicht, einen effektiven Jahreszins nach Preisangabenverordnung anzugeben, weil diese Pflicht Verbraucherdarlehen betrifft. Sie müssen die Kosten deshalb oft selbst zusammenrechnen. Wie Sie dabei Sollzins, Gebühren und Laufzeit sauber zusammenführen, zeigt der Ratgeber Effektivzins beim Firmenkredit.

Wer einen festen Betrag braucht, muss bei einem Disagio einen höheren Nennbetrag aufnehmen. Die Formel ist einfach: benötigter Betrag geteilt durch den Auszahlungskurs, mal 100. Brauchen Sie 100.000 Euro und liegt der Kurs bei 96, müssen Sie rund 104.167 Euro aufnehmen. Das Disagio beträgt dann etwa 4.167 Euro statt 4.000 Euro.

Damit steigen auch die laufenden Zinsen, denn sie werden auf den höheren Nennbetrag berechnet. Im Beispiel der Tabelle wachsen die angenommenen 9.000 Euro Zinsen auf rund 9.375 Euro. Die Gesamtkosten liegen dann bei rund 13.542 Euro, um 100.000 Euro nutzen zu können. Angebot A kostet für denselben verfügbaren Betrag 12.000 Euro.

Dieser Effekt wird bei der Bedarfsplanung oft übersehen. Ein Unternehmen plant eine Maschine für 100.000 Euro, unterschreibt einen Kredit über genau diese Summe und stellt dann fest, dass 4.000 Euro fehlen. Die Lücke muss aus eigenen Mitteln oder einem zweiten Kredit gedeckt werden. Rechnen Sie das Disagio deshalb schon bei der Ermittlung des Finanzierungsbedarfs ein.

Prüfen Sie außerdem, ob die höhere Rate aus dem größeren Nennbetrag noch zu Ihrem Cashflow passt. Ein Kreditrechner hilft, verschiedene Beträge und Laufzeiten nebeneinanderzulegen, bevor Sie anfragen.

Die steuerliche Behandlung hängt davon ab, wie Ihr Unternehmen den Gewinn ermittelt. Bilanzierende Unternehmen verteilen das Disagio in der Regel über die Laufzeit, wer eine Einnahmenüberschussrechnung macht, kann es grundsätzlich im Jahr der Zahlung absetzen. Die folgenden Punkte geben nur einen allgemeinen Überblick. Die Anwendung im Einzelfall klären Sie bitte mit Ihrer Steuerberatung.

Im Handelsrecht erlaubt § 250 Abs. 3 HGB, den Unterschied zwischen dem Erfüllungsbetrag einer Verbindlichkeit und ihrem Ausgabebetrag als aktiven Rechnungsabgrenzungsposten auszuweisen. Ein Rechnungsabgrenzungsposten ist ein Bilanzposten, der Ausgaben den Jahren zuordnet, zu denen sie wirtschaftlich gehören. Der Betrag wird dann planmäßig über die Laufzeit abgeschrieben. Die Verbindlichkeit selbst steht nach § 253 HGB mit dem Erfüllungsbetrag, also dem vollen Nennbetrag, in der Bilanz.

In der Steuerbilanz sind nach § 5 Abs. 5 EStG Ausgaben vor dem Stichtag als aktiver Rechnungsabgrenzungsposten anzusetzen, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit danach darstellen. Für ein Disagio bedeutet das in der Praxis meist eine Verteilung über die Laufzeit. Der Aufwand mindert den Gewinn also Jahr für Jahr und nicht auf einmal.

Für die Einnahmenüberschussrechnung gilt das Abflussprinzip nach § 11 EStG. Vorauszahlungen für eine Nutzungsüberlassung von mehr als fünf Jahren sind dort grundsätzlich zu verteilen, ein Damnum oder Disagio ist davon jedoch ausgenommen, soweit es marktüblich ist. Was als marktüblich gilt, beurteilt Ihre Steuerberatung.

Bei vorzeitiger Rückzahlung haben Sie das Disagio bereits vollständig getragen, nutzen das Geld aber kürzer als geplant. Nach der Rechtsprechung des Bundesgerichtshofs gilt ein Disagio im Zweifel als laufzeitabhängiger Ausgleich für einen niedrigeren Nominalzins. Der nicht verbrauchte Teil ist bei vorzeitiger Beendigung dann grundsätzlich anteilig zu erstatten oder zu verrechnen, die Einzelheiten hängen von Vertrag und Art der Beendigung ab. Lesen Sie deshalb vor der Unterschrift die Klauseln zu Sondertilgung, Kündigung und Vorfälligkeit. Bei Unklarheiten ist eine Rechtsberatung sinnvoll.

Ein vereinfachtes Beispiel zeigt die Größenordnung. Ein Disagio von 4.000 Euro bei 48 Monaten Laufzeit entspricht linear gerechnet rund 83 Euro je Monat. Zahlen Sie nach 24 Monaten zurück, stehen rechnerisch rund 2.000 Euro für eine Zeit, in der Sie das Geld nicht mehr nutzen. Wie dieser Betrag genau abgerechnet wird, hängt von der Vereinbarung und der Berechnungsmethode ab.

Für Unternehmen, die eine frühe Ablösung schon einplanen, ist ein Angebot ohne Disagio oft die klarere Wahl. Das gilt etwa, wenn ein erwarteter Zahlungseingang den Kredit vorzeitig tilgen soll oder eine Umschuldung denkbar ist. Wie Kündigungsrechte und Vorfälligkeitsentschädigung beim Firmenkredit funktionieren, beschreibt der Ratgeber Firmenkredit kündigen.

Vionor ist Kreditvermittler für Unternehmen und vergibt selbst keine Kredite. Über Vionor fragen Unternehmen einen Firmenkredit von 10.000 bis 500.000 Euro mit 6 bis 60 Monaten Laufzeit an. Die Anfrage ist kostenlos und unverbindlich und löst keine SCHUFA-Abfrage aus. Der Finanzierungspartner kann bei seiner eigenen Prüfung Auskünfte einholen.

Ob ein Angebot ein Disagio, eine Gebühr oder nur laufende Zinsen enthält, legt allein der jeweilige Finanzierungspartner fest. Ebenso entscheidet er über Zusage, Sicherheiten und Auszahlung. Voraussetzung für eine Anfrage sind ein Sitz in Deutschland und mindestens sechs Monate Geschäftstätigkeit, jüngere Unternehmen können nicht anfragen. Als Orientierung gelten 50.000 Euro Jahresumsatz, darunter wird der Einzelfall geprüft.

Wenn Ihnen ein Angebot vorliegt, prüfen Sie es mit den Schritten aus diesem Artikel: Auszahlungsbetrag, Summe aller Zahlungen, Kosten je 1.000 Euro und die Regelung zur vorzeitigen Rückzahlung. So erkennen Sie, ob eine niedrige Rate durch einen Abschlag erkauft ist. Weitere Hinweise zum Nebeneinanderlegen mehrerer Angebote gibt der Ratgeber Kreditangebote vergleichen.

Die meisten Fehler entstehen nicht durch das Disagio selbst, sondern durch einen unvollständigen Vergleich. Wer nur Nominalzins oder Rate betrachtet, übersieht den Abschlag. Die folgenden Schritte helfen, ein Angebot mit Disagio sauber zu bewerten. Sie lassen sich mit einer einfachen Tabellenkalkulation in wenigen Minuten erledigen.

Ein häufiger Fehler ist auch, das Disagio mit einer Bearbeitungsgebühr zu verwechseln oder doppelt zu zählen. Beide mindern den verfügbaren Betrag oder erhöhen die Kosten, sind aber rechtlich und steuerlich unterschiedlich zu behandeln. Lassen Sie sich im Zweifel von der Bank aufschlüsseln, welcher Betrag wofür einbehalten wird.